O skutečných důvodech pádu trhů
Pokud ještě někdo neví – americké trhy včera nadále klesaly a index Dow Jones ztratil ve srovnání s výsledky z pondělí dalších 500 bodů (v úterý se FED pokusil zaplavit burzu penězi a nastal radostný ryk … “není krize – trhy opět rostou“, ale ve středu se pád opět obnovil a zhoršil).
Jeden z ukázkových, podle mého názoru, titulků Wall Street Journal zní «The Markets Are Awful, But at Least They Work – for Now». Což znamená: „Trhy jsou hrozné, ale alespoň fungují… prozatím.“
Tam je všechno.. a nakonec to úžasné „for Now“.
Takže pojďme se tím prokousat, co se děje ve Spojených (prozatím) státech amerických.
Na REPO trhu 27. února poptávka výrazně převyšovala nabídku.
Peníze, které FED pravidelně půl roku naléval, nestačily.
A hned druhý den, 28. února, objem odkupů (odkupů svých akcií ze strany korporací) prudce poklesl.
A trh se tedy okamžitě zhroutil.
To znamená, že veškerý růst na akciových trzích po dobu nejméně šesti měsíců se držel výhradně kvůli neustálému vkládání peněz z FEDu.
Federální rezervní fond poskytl peníze největším bankám formou intervencí REPO, banky poskytly půjčky korporacím, korporace nakoupily své vlastní akcie, aby uměle udržely vysokou úroveň kapitalizace
(a vsaďte se, že defektní manažeři dostávají pořád ohromné bonusy za dobré ukazatele a výsledky).
Trik je v tom, že s takovým systémem se vytvoří pyramida, která potřebuje stále více a více peněz, a v určitém okamžiku (27. února) jich prostě už neměli dost. A celý systém se okamžitě sesypal.
… Ale samozřejmě je na vině koronavirus a … Putin.
Poté FED na dvou naléhavých schůzích v řadě nejprve snížil základní diskontní sazbu o 0,5% a poté rozhodl o výrazném zvýšení objemu intervencí na REPO trhu.
Zpráva představenstva FEDu:
«Beginning Thursday, March 12, 2020 and continuing through Monday, April 13, 2020, the Desk will offer at least $175 billion in daily overnight repo operations and at least $45 billion in two-week term repo operations twice per week over this period. In addition, the Desk will also offer three one-month term repo operations, with the first operation occurring on Thursday, March 12, 2020. The amount offered for each of these three operations will be at least $50 billion».
Překlad:
Od 12. března do 13. dubna 2020 bude FED provádět intervence ve výši nejméně 175 miliard USD u denních REPO transakcí (půjček) a dalších 45 USD u dvoutýdenních repo operacích dvakrát za týden během tohoto období. Navíc nabídne také tři repo operace po dobu jednoho měsíce, přičemž první operace se uskuteční ve čtvrtek 12. března 2020. Budou nabízeny tři měsíční půjčky, každá po 50 miliardách USD.“
Krize likvidity je krutá a vážná, a je nemožné hasit oheň benzínem.
Obecně je situace dokonale znázorněna následujícím grafem (světle modrá – dluhy korporací, tmavě modrá – jejich provozní prostředky).
Jak vidíme, za poslední rok se pracovní kapitál, oběžné prostředky snížil o 11% a dluhy se zvýšily o 16%.
A všechny tyto peníze byly vynaloženy na burzovní spekulace, aby se vytvořilo zdání růstu.
Ještě jednu věc z tohoto grafu můžeme vidět,… že Gorbačov je patentovaná spodina, která v roce 1990 zachránila Spojené státy před bezprostředním kolapsem.
Ukradli Rusku vítězství v již vyhrané ekonomické konfrontaci (protože jejich ekonomika se sypala již tehdy), když velebili „Glasnost“ a „Perestrojku“.
Dnes si však Rusko vrací toto odcizené vítězství, i když až po třiceti letech.
Všimněte si, jak se situace amerických korporací prudce snížila v roku 2005, kdy Putin odstranil od moci v Rusku compradorský „systém sedmi bankéřů“.
Včetně samozvaného „ideologa levého obratu“ Chodorkovského, zrádce, zloděje a vraha.
Celkově vidíme, že jediným zdrojem „růstu“ ve Spojených státech je dnes tiskárna (je to taková šílená varianta „Holandské nemoci, Groningenův efekt“).
…. A to už nefunguje.